Από το “Σοφοκλέους 10”
Παρασκευή, 28 Ιανουάριος 2011 22:56
Παπακωνσταντίνου από το Νταβός: «συζητάμε την ιδέα» – Επίσημη επιβεβαίωση από Κομισιόν και την Γαλλίδα υπουργό Οικονομικών – Δρακόντειοι όροι της Γερμανίας για διευκολύνσεις στους υπερχρεωμένους – Γιατί οι Έλληνες τραπεζίτες φοβούνται τη συζήτηση για επαναγορά χρέους
Στο χιονισμένο θέρετρο του Νταβός άνοιξαν πέρυσι οι ουσιαστικές συζητήσεις για τη διάσωση της Ελλάδας με δάνειο από τα κράτη της ευρωζώνης και το ΔΝΤ, στο Νταβός αναπτύσσεται και φέτος έντονη κινητικότητα για τα επόμενα βήματα αντιμετώπισης της κρίσης με το ελληνικό χρέος. Ύστερα από δεκάδες μονότονες διαψεύσεις τις προηγούμενες ημέρες, ο υπουργός Οικονομικών, Γ. Παπακωνσταντίνου δήλωσε χθες ότι πράγματι συζητείται η γερμανική ιδέα για επαναγορά ελληνικού χρέους με δάνειο χαμηλού κόστους από το μηχανισμό στήριξης της ευρωζώνης, φέρνοντας και στο προσκήνιο της δημοσιότητας το σκληρό παζάρι, που ως τώρα γινόταν στο παρασκήνιο.
Έτσι, η νέα γραμμή της κυβέρνησης στη διαπραγμάτευση μετατοπίζεται αρκετά από την πλήρη άρνηση ως τώρα των συζητήσεων για οποιαδήποτε μορφή αναδιάρθρωσης του χρέους προς τους ιδιώτες πιστωτές της χώρας. Ο υπουργός Οικονομικών τόνισε στο Reuters, ότι η ιδέα της επαναγοράς χρέους σε τιμή χαμηλότερη της ονομαστικής, αξίζει να συζητηθεί, αλλά θα απαιτήσει χρηματοδότηση. Με τον τρόπο αυτό, ο κ. Παπακωνσταντίνου ανέδειξε το μεγάλο ζήτημα της ανάγκης να συναινέσει και η Γερμανία, όπως και οι άλλες πέντε χώρες της ευρωζώνης με κορυφαία πιστοληπτική αξιολόγηση, στην επέκταση του πεδίου δράσης και την αύξηση χρηματοδότησης του Ευρωπαϊκού Μηχανισμού Οικονομικής Σταθερότητας (EFSF), ώστε να είναι σε θέση να υλοποιήσει τις ιδέες για «ήπια» αναδιάρθρωση χρέους, με επαναγορά ομολόγων.
Πάντως, ο Πρωθυπουργός ξεκαθάρισε και πάλι από το Νταβός, πριν από τις χθεσινές δηλώσεις του υπουργού Οικονομικών, ότι η Ελλάδα δεν συζητά ενδεχόμενο αναδιάρθρωσης χρέους με «κούρεμα» πιστωτών, κάτι που η κυβέρνηση φοβάται ότι θα αποτελέσει «casus belli» για τις αγορές. Όπως τόνισε χθες ο κ. Παπακωνσταντίνου, άλλωστε, η κυβέρνηση σχεδιάζει μέσα στο 2011 να δοκιμάσει επιστροφή στην αγορά ομολόγων. Ακόμη και αν δεν μπορέσει η χώρα να διαθέσει ομόλογα με δημοπρασίες ή κοινοπρακτικές εκδόσεις, θα γίνει μια προσπάθεια άντλησης κεφαλαίων, έστω και με τα λεγόμενα «ομόλογα διασποράς», που θα απευθυνθούν σε Έλληνες του εξωτερικού, όπως διευκρίνιζαν στελέχη του υπουργείου Οικονομικών. Ενόψει της προοπτικής αυτής, είναι προφανές ότι η κυβέρνηση δεν θέλει να φοβίσει τους επενδυτές, επαναφέροντας τη συζήτηση στο «κούρεμα» πιστωτών.
Η Κομισιόν επιβεβαίωσε ότι «βρίσκεται στο τραπέζι» ένα σχέδιο δανεισμού της Ελλάδας από το EFSF για επαναγορά ελληνικού χρέους σε χαμηλές τιμές. Η Επιτροπή έχει αποστείλει «έγγραφα εργασίας και όχι επίσημες προτάσεις» στα κράτη μέλη της ευρωζώνης σε σχέση με ένα σχέδιο που θα προβλέπει τον δανεισμό της Ελλάδας από το EFSF για την επαναγορά ομολόγων, δήλωσε χθες ο εκπρόσωπος του επιτρόπου Οικονομικών Υποθέσεων, Όλι Ρεν.
Η εμπλοκή του EFSF σε αγορές κρατικών ομολόγων είναι μια ιδέα που συζητείται, δήλωσε, στο ίδιο κλίμα, και η υπουργός Οικονομικών της Γαλλίας, Κριστίν Λαγκάρντ. «Διεξάγονται συζητήσεις, αλλά δεν νομίζω ότι υπάρχει συμφωνία ακόμα», δήλωσε η Λαγκάρντ, επίσης από το Νταβός.
Από τις ιδέες στη λύση…
Πάντως, από τη συζήτηση για μια «ήπια» αναδιάρθρωση μέρους του ελληνικού χρέους που κατέχουν σήμερα ιδιώτες πιστωτές, μέσω του EFSF, μέχρι την εφαρμογή της λύσης στην πράξη, υπάρχει μεγάλη απόσταση. Η γερμανική κυβέρνηση, ενόψει της τελικής διαπραγμάτευσης, δείχνει να σκληραίνει τη στάση της, σε βαθμό που προκλήθηκε στο Νταβός «διπλωματικό επεισόδιο» μεταξύ της Άνγκελα Μέρκελ και του επικεφαλής της Deutsche Bank, Γιόζεφ Άκερμαν, ο οποίος τάχθηκε ευθέως κατά του σχεδίου Μέρκελ για ελεγχόμενες χρεοκοπίες στην ευρωζώνη και της «ακαμψίας» της Γερμανίας στις συζητήσεις για εναλλακτικές λύσεις διάσωσης υπερχρεωμένων οικονομιών.
Στο πλαίσιο των περιορισμένων περιθωρίων που αφήνει η γερμανική κυβέρνηση, έχοντας να αντιμετωπίσει πολύ σύντομα και τις κρίσιμες εκλογές στην Βάδη-Βυρτεμβέργη, η ειδική επιτροπή που επεξεργάζεται στο παρασκήνιο προτάσεις προς συζήτηση στην προσεχή σύνοδο του Eurogroup καταλήγει στο ακόλουθο πλαίσιο για την επαναγορά ελληνικού χρέους, που θα μπορούσε να αποτελέσει το μοντέλο και για τις επόμενες αντίστοιχες κινήσεις για τις υπερχρεωμένες χώρες της ευρωζώνης:
n Το διαθέσιμο κεφάλαιο του EFSF μπορεί να αυξηθεί στα 440 δις. ευρώ, αν προσφέρουν οι χώρες με υψηλή πιστοληπτική αξιολόγηση περισσότερες εγγυήσεις δανεισμού. Με αυτό τον τρόπο, δεν θα χρειασθεί η κυβέρνηση της Μέρκελ να φέρει το θέμα αύξησης των κονδυλίων του EFSF πάνω από το όριο των 440 δις. ευρώ στη γερμανική Βουλή.
n Ακολούθως, το EFSF μπορεί να προχωρήσει στην πρώτη «πρόβα» για την επαναγορά ελληνικού χρέους από την κυβέρνηση της Αθήνας. Να εγκρίνει, δηλαδή, τη χορήγηση δανείου στην Ελλάδα, ή να προσφέρει εγγυήσεις για ομόλογα που θα εκδώσει η Αθήνα και με τα έσοδα από αυτές τις εκδόσεις να αγορασθούν από την ΕΚΤ τα ελληνικά ομόλογα που έχει συγκεντρώσει από το πρόγραμμα στήριξης των περιφερειακών οικονομιών. Η ΕΚΤ θα μπορούσε να προσφέρει αυτά τα ομόλογα, ονομαστικής αξίας 35-40 δις. ευρώ, στην τιμή που τα αγόρασε, δηλαδή περίπου 30% χαμηλότερα από το άρτιο.
n Με τον τρόπο αυτό θα γίνει μια πρώτη κίνηση προς την κατεύθυνση της «ήπιας» αναδιάρθρωσης του ελληνικού χρέους. Σε αυτή την φάση, όμως, δεν μπορεί να γίνει κάτι περισσότερο, δηλαδή να ζητήσει η Αθήνα δάνειο από το EFSF για να βγει στην αγορά με μια προσφορά επαναγοράς του συνόλου των ελληνικών ομολόγων, που βρίσκονται σήμερα στα χαρτοφυλάκια των τραπεζών και των θεσμικών επενδυτών. Και αυτό γιατί οι τράπεζες, που έχουν τον κύριο όγκο (80% περίπου) αυτού του χρέους στα χαρτοφυλάκιά τους το αποτιμούν με βάση την ονομαστική αξία και θα αρνηθούν να το πουλήσουν με τρέχουσες τιμές αγοράς, εγγράφοντας σημαντικές απώλειες κεφαλαίων. Αυτό ισχύει σε μεγάλο βαθμό για τις ελληνικές τράπεζες, που θα χρειάζονταν μια κεφαλαιακή ενίσχυση της τάξεως των 10 δις. ευρώ για να καλύψουν τις απώλειες και θα οδηγούνταν στην «αγκαλιά» του Ταμείου Χρηματοπιστωτικής Σταθερότητας. Γι’ αυτό και οι Έλληνες τραπεζίτες δεν είναι ιδιαίτερα ενθουσιώδεις σε αυτή την φάση με την ιδέα της επαναγοράς χρέους και περιορίζουν τις κινήσεις της κυβέρνησης στη διαπραγμάτευση.
n Πάντως, αν γίνει το πρώτο βήμα, εκτιμάται ότι στο χρόνο που μεσολαβεί μέχρι το 2013, οπότε ενεργοποιείται ο μόνιμος μηχανισμός στήριξης και οι ελεγχόμενες χρεοκοπίες, θα μπορούσε με τον ίδιο τρόπο να προχωρήσει μέχρι το τέλος η «ήπια» αναδιάρθρωση του ελληνικού χρέους. Δηλαδή, η ΕΚΤ να συνεχίσει να αγοράζει ομόλογα της Ελλάδας από τη δευτερογενή αγορά σε «χτυπημένες» τιμές και σε δόσεις να τα επαναγοράζει η ελληνική κυβέρνηση, με δάνεια από το EFSF. Έτσι, οι τράπεζες, ελληνικές και ευρωπαϊκές, θα πουλήσουν τα ομόλογα που κατέχουν όταν θα έχουν τη δυνατότητα να απορροφήσουν τις ζημιές. Απαραίτητη προϋπόθεση για να προχωρήσει αυτό το σχέδιο, βέβαια, θα είναι μεσοπρόθεσμα να εγκρίνει η Γερμανία μια μεγάλη αύξηση των κονδυλίων του EFSF.
RSS - Posts
2 Comments
Η επανάλλειψη είναι Μήτηρ Μαθήσεως. Το παρακάτω δημοσιεύτηκε στην εφημερίδα που συνεργάζομαι και σε αυτό το ιστολόγιο. Το ΑΝΑΔΗΜΟΙΕΥΩ μέχρι να τους την …σπάσω._Κ.Κ.
Πρώτο ΘΕΜΑ
09.01.11
Ο μάντης Κάλχας λέει
κ. Πρόεδρε!
Επειδή, σύμφωνα με τον κ. Αντιπρόεδρο είμαι, ως πολίτης, πιο διεφθαρμένος από τους πολιτικούς, που κάθονται στο γραφείο τους και εγώ πάω και τους διαφθείρω σκέφτηκα ότι, ο μόνος τρόπος να εξιλεωθώ είναι να προτείνω ένα σενάριο που θα απαλλάξει τη χώρα απ’ το χρέος και θα την βγάλει στις «αγορές». Παρακαλώ να το εξετάσετε με τη δέουσα προσοχή μόλις επιστρέψετε από το ταξίδι σας στην Μπουργκίνα Φάσο και πριν την μιλήσετε στη Βουλή των Νήσων Γκαλάπαγκος. Το σενάριο είναι, όπως κι’ εγώ, απόλυτα «διεφθαρμένο» αλλά περιέχει στοιχεία σοσιαλιστικού σουρεαλισμού με πινελιές ραφηνάτου φιλελευθερισμού.
Προτείνω λοιπόν τον Μάρτιο του 2011 και, μετά από πρόταση της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας, οι χώρες του Εurogroup, να αγοράσουν το σύνολο του δημόσιου και ιδιωτικού ελληνικού χρέους, ύψους 450 δις και να το μεταβιβάσουν πίσω στην ΕΚΤ η οποία θα το διαγράψει επιστρέφοντάς τους ισόποσο φρεσκοτυπωμένο χρήμα, με σκεπτικό την διατήρηση της ισορροπίας στη κυκλοφορία του ευρώ με το δολάριο και την λίρα Αγγλίας, που κάνουν από καιρό το ίδιο (τυπώνουν χαρτί).
Με αυτό το τρόπο οι ελληνικές τράπεζες, που έχουν αποπληρωθεί από την ΕΚΤ για το σύνολο των ενυπόθηκων δανείων που είχαν εκχωρήσει, βρίσκονται με ρευστότητα 300 δις! Με τα 100 εξαγοράζουν το σύνολο των μεταχρονολογημένων επιταγών, και των εντόκων γραμματίων του ελληνικού δημοσίου τα οποία επίσης διαγράφουν. Με αυτή την διεστραμμένη και διεφθαρμένη πρόταση στην Ελλάδα κανείς δεν χρωστάει τίποτα σε κανένα.
Από τα υπόλοιπα 200δις, τα100 θα χρησιμοποιηθούν σαν κεφάλαιο Core Tier-1(*) ενώ τα υπόλοιπα θα μοιρασθούν (εδώ φαίνεται ότι, οι γνώσεις ξεπερνούν ακόμα. και εκείνες ενός απόφοιτου του LSE), σαν προ-κατατεθειμένο όριο στις πιστωτικές κάρτες των ιδιωτών με λογική ανακατανομής υπέρ των φτωχότερων. Οι άνεργοι θα έχουν το υψηλότερο όριο (70.000€), ακολουθούν οι bluecolar workers (50.000€), τέλος οι υπόλοιποι με 30.000€. Προτείνω το επιτόκιο να ορισθεί στο 2% για 10χρόνια. Επίσης προτείνω όλα τα νέα καταναλωτικά δάνεια να γίνονται (με νομοθετική ρύθμιση) υποχρεωτικά 10ετή, με την εγγύηση του ελληνικού δημοσίου. Με αυτό τον τρόπο οι ελληνικές τράπεζες αποκτούν πρόσθετη δυνατότητα χορήγησης 1τρις σε ιδιώτες αλλά, και επιχειρήσεις που δεν χρωστάνε σε κανένα και αξιολογούνται πλέον με ΑΑΑ. Με την απόλυτα διεφθαρμένη μου πρόταση σε 12 μήνες η καταναλωτική δαπάνη στην Ελλάδα διπλασιάζεται και σε 18 τετραπλασιάζεται! .
Όμως, το διεφθαρμένο μου μυλαό δεν σταματάει εδώ. Με δεδομένη την πρότασή σας για ρύθμιση που προτείνετε στα δυτικά Βαλκάνια μέχρι το 2014, προτείνω το ελληνικό Δημόσιο να συνάψει σύμβαση με την Αλβανία την Σερβία, την Κροατία, το Μαυροβούνιο, την Βουλγαρία και την FYROM, βάσει της οποίας ένα μέρος του έργου των δημόσιων υπηρεσιών τους όπως η εκκαθάριση των φορολογικών δηλώσεων, η επεξεργασία διοικητικών αποφάσεων, η διενέργεια διαγωνισμών προμηθειών και δημοσίων έργων κ.α. να διεκπεραιώνεται από τις υπηρεσίες του ελληνικού δημοσίου, με αμοιβή το 5% του προϋπολογισμού τους. Με τη μέθοδο που προτείνω κ. Πρόεδρο αφ’ ενός αλλάζει και δεν βουλιάζει κι’ αφ’ ετέρου αποκτάει δημοσιονομικό πρωτογενές πλεόνασμα 2% και δεν χρειάζεται να δανείζεται πλέον.
Τι ξέχασα; Μα την Γερμανία η οποία, αναζητώντας τρόπο να πάρει την μερίδα του λέοντος από την έκρηξη της κατανάλωσης στην Ελλάδα και την συνεπακόλουθη αύξηση πωλήσεων «μερσεντέ» 200SLK και Πόρσε «καγιέ» τούρμπο, ανακαλύπτει τον στόλο των 5 εκατομμυρίων οχημάτων που κυκλοφορούν εκεί και προτείνει διμερή συμφωνία βάσει της οποίας: α. το Υπουργείο Πρόνοιας της Γερμανίας, προαγοράζει για τα επόμενα 3 χρόνια το σύνολο των διανυκτερεύσεων στα ελληνικά ξενοδοχεία για τους μήνες Μάρτιο, Απρίλιο, Οκτώβριο και Νοέμβριο και τις μοιράζει, με την μορφή επιδότησης διακοπών, στους ασφαλισμένους του, υπό τον όρο πως β. η Ελλάδα θα μηδενίσει για 3 χρόνια τις διαφορές στο τέλος ταξινόμησης των «γιωταχί» (μικρά-μεγάλα το ίδιο), θα αφαιρέσει το αυτοκίνητο από τα τεκμήρια γ. θα επιτρέψει την άμεση μετεγκατάσταση δύο εργοστασίων της Οpel (από Αγγλία και το Βέλγιο) και δύο του VAG (VW-Audi), από την Πολωνία και τη Τουρκία σε ελληνικό έδαφος, με το 25% του προσωπικού εξειδικευμένους Γερμανούς και δ. η Ελλάδα θα απαγορεύσει την κυκλοφορία όλων των οχημάτων που δεν καλύπτουν το πρότυπο Euro5 μετά την 31Δεκεμβρίου 2012. Αν ο ΥΠ.ΟΙΚ και κυβέρνηση το αποδεχτεί το ισοζύγιο πληρωμών, με ή χωρίς τους άδηλους πόρους, γίνεται αρχικά πλεονασματικό, η ανεργία περιορίζεται στο 7% μέσα σε 12 μήνες και εγώ κ. Πρόεδρε κερδίζω θέση συμβούλου στο Τμήμα Καλών Πρακτικών (Good Practices Dpt) με συμβολική αμοιβή 12.000€/μήνα συν έξοδα κίνησης και bonus έγκαιρης προσέλευσης. Σε χρόνο dt Ιταλία και Γαλλία θα ζητήσουν (για λόγους Ευρωπαϊκής αλληλεγγύης) από την χώρα μας να επιτρέψει το ίδιο σε Ιταλούς και Γάλλους κατασκευαστές, εφαρμόζοντας συνοπτικές διαδικασίες στην μετεγκατάσταση τεσσάρων εργοστασίων από τρίτες χώρες. Όπως έλεγε ο αείμνηστος Μέντης Μποσταντζόγλου στην αρχή η κυβέρνησή σας κουνιθόμεν-λιγισθόμεν-δίσκολα παρδωθωμαιν» αλλά στο τέλος το αποδέχεται καταφέρνοντας να πείσει τα βαλκανικά προτεκτοράτα που της έχουν αναθέσει δημοσιονομική δουλειά να βάλουν, για τρία χρόνια, ποσόστωση (quota) στα καινούργια αυτοκίνητα, έναντι μείωσης της αμοιβής της από 5% σε -2% (δηλαδή να τις πληρώνει). Τα (αμερικανικά) προτεκτοράτα τo δέχονται, η Ελλάδα αποκτά ασφαλές δημοσιονομικό πλεόνασμα +3% (από τον ΦΠΑ) και ισορροπημένο ισοζύγιο τρεχουσών συναλλαγών μέσω των εξασφαλισμένων εξαγωγών της μεταχειρισμένων οχημάτων στις βαλκανικές αγορές. Η ανεργία περιορίζεται στην δομική 4%, τα ξενοδοχεία δουλεύουν 12 μήνες το χρόνο, και η Ελλάδα αποκτά ετήσια δυνατότητα συναρμολόγησης 800.000 οχημάτων σε 12 μήνες, ασφαλή εξαγωγική ζήτηση για τα μεταχειρισμένα της και θετικό ισοζύγιο τρεχουσών συναλλαγών.
Κ. Πρόεδρε,
Όπως μπορείτε να διαπιστώσετε το Σχέδιο μου είναι από οικονομικοτεχνική άποψη απολύτως ρεαλιστικό γιατί, όλα τα εμπλεκόμενα μέρη πραγματοποιούν συμφωνίες Win-Win σε βάρος χωρών εκτός του Eurogroup. Με τον προσεκτικά μελετημένο τρόπο δεν παρακάμπτεται το Ευρωπαϊκό Κεκτημένο εκτός από την θεμελιακή κίνηση του σεναρίου μου που θέλει την EKT να διαγράφει χρέος με ταυτόχρονη εκτύπωση χρήματος, κάτι που όμως έχει γίνει ήδη άτυπα 3 φορές. Τελειώνοντας επισημαίνω ότι, μια τέτοια εξέλιξη στην Ευρώπη είναι έξω από τις πολιτικές επιλογές της συνεπώς η στατιστική πιθανότητα εμφάνισής της είναι σχεδόν μηδενική και αυτό ακριβώς καθιστά το σενάριο moy απολύτως οριακό και συνεπώς το κατάλληλο για την επόμενη σας ομιλία στην Βουλή του 12ου πλανήτη Nibiru ο οποίος, σύμφωνα με δημοσίευμα της «Πράβντα» βρίσκεται σε κίνηση πίσω απ’ τον Πλούτωνα
Με τιμή
Κώστας Δ. Καββαθάς
Δημοσιογράφος
Πρόεδρος του ΚΕΠ (Κόμμα Ενισχυμένης (Augmented) Πραγματικότητας
http://news.kathimerini.gr/4dcgi/_w_articles_columns_1_30/01/2011_430502